Яко с нами Бог Издание Александра К. Солодова москва 2015



страница42/47
Дата10.05.2018
Размер2.98 Mb.
1   ...   39   40   41   42   43   44   45   46   47
Проблемы расчета WACC

Анализ специальной литературы позволил выделить ряд проблем влияющих на подходы к расчету WACC.

Во-первых, это различная трактовка терминов «стоимость капитала» и «цена капитала»;

Второй ряд проблем связан с тем, что известные способы расчета WACC, как правило, ограничены рамками оценки эффективности проектов в реальные инвестиции и оценки стоимости корпораций (ОАО).

Третий ряд проблем вызван тем фактом, что различные подходы к определению стоимости компонентов WACC, в первую очередь собственного капитала, приводят к широкому разбросу расчетной величины стоимости капитала.

В результате:

- в практике реального бизнеса показатель WACC фактически не используется;

- финансовые аналитики и, составители бизнес планов, нередко подгоняют значение WACC под «приемлемый» для инвестора уровень (в России обычно 20-35%);

- выпускники экономических вузов не могут рассчитать WACC по широко известным формулам в случае необходимости расчета этого показателя для ООО, ЗАО и убыточных корпораций, что связано с отсутствием адекватных подходов в учебной литературе.

Также отметим, что в известных автору изданиях, предлагаемые варианты расчета WACC не учитывают некоторых современных подходов к оценке эффективности бизнеса. Например, стейкхолдерскую теорию, которая предполагает, что цели фирмы гораздо шире, чем создание прибыли или богатства для ее собственников. Роль этой модели, как это видно из публикаций [1 c.153-190, 2 с.5-28, 5 c.14-23], становиться всё существеннее.



  1. Каталог: wp-content -> uploads -> 2015
    2015 -> Социальная философия
    2015 -> Курсовая работа на тему: Наши эмоции друзья или враги? Их роль в конфликтоной ситуации
    2015 -> Медиалогия как интегрированная наука информационной эпохи и ее роль в модернизации России Ключевые слова
    2015 -> -
    2015 -> Вопросы для подготовки к вступительному экзамену в аспирантуру по «Философии»
    2015 -> Никколо Макиавелли
    2015 -> Астрономия и современная картина мира
    2015 -> Методы социологического исследования


    Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   39   40   41   42   43   44   45   46   47


База данных защищена авторским правом ©znate.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница