Яко с нами Бог Издание Александра К. Солодова москва 2015


Об измерителях и измерениях



страница22/47
Дата10.05.2018
Размер2.98 Mb.
1   ...   18   19   20   21   22   23   24   25   ...   47
3.4.3. Об измерителях и измерениях

Измеритель – это критерий, с помощью которого можно оценить изменение чего-либо, например финансов.

Измерение – процесс оценки изменения величины измерителя с помощью принятой методики.

Наша задача установить позволяют ли современные измерители и методы измерения адекватно оценивать изменения, происходящие в экономике, в том числе в финансах.

Рассмотрим их на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях.

На макроэкономическом уровне наиболее известен показатель ВВП (валовой внутренний продукт), автором которого является лауреат Нобелевской премии по экономике Саймон Кузнец.

ВВП удерживает лидерство, как интегральный измеритель экономического роста, более 80 лет. Всё это время идёт работа по поиску критерия, более точно характеризующего изменения в экономики. Примерами таких показателей являются – стоимость человеческой жизни [31], генеральный индикатор прогресса или GPI [117] и т.п.

На микроэкономическом уровне основным критерием оценки экономического роста предприятия является показатель экономической добавленной стоимости (EVA), тесно связанный по своей экономической природе с показателями, характеризующими прибыль бизнеса и чистый денежный поток.

Все вышеназванные показатели являются стоимостными, измеряемыми в денежных единицах. При этом базовым является критерий экономической добавленной стоимости. Это особенно хорошо видно из формулы расчета ВВП производственным методом, согласно которому

ВВП = Сумма добавленных стоимостей [45].



Современная экономическая теория рекомендует всемерно увеличивать добавленную стоимость, так же как и другие вышеназванные измерители. Но, эти критерии не отражают действительные изменения состояния экономики страны или предприятия, так как включают в себя стоимость бесполезных работ и потраченных ресурсов, в том числе невосполнимых природой. Приведем несколько простых известных бытовых примеров.

ЖКХ – увеличивает температуру в помещениях, заставляя населении открывать форточки, что приводит к ещё большему расходу тепла. Это позволяет ЖКХ увеличить величину счетов и, соответственно, добавленную стоимость и прибыль. Близкая ситуация с оплатой других коммунальных услуг, например электроэнергии.

Здравоохранение:

для увеличения объемов выполненных работ позволяющих получить больший объем средств от страховых медицинских компаний одна и та же работа выполняется с привлечением большего количества специалистов. Например, из поликлиники А больной направляется в поликлинику Б чтобы получить направление на процедуру которая предоставляется в поликлиники А из которой больной и приехал. То есть лечение больного осуществляется по возможно длинному пути. При этом добавленную стоимость попутно зарабатывают и транспортные компании;

для того чтобы врач мог заработать он не должен лечить, так как добавленную стоимость приносят не здоровые, а больные. Поэтому, вся медицина и фармацевтика, ориентирована лишь на снятие симптомов заболеваний.

Банковская система - следование рекомендациям Базельского соглашения об увеличении банковского капитала и банковских резервов, приводит к увеличению процентных ставок по кредитам и соответственно увеличению цены товаров и услуг. Это является фактором, увеличивающим добавленную стоимость.

Государственная сфера – постоянный рост документооборота, главным образом различных форм отчетности и инструкций, приводит к постоянному росту административного персонала. Численность государственных и муниципальных служащих в России значительно превысила их численность в СССР (около 1 млн. чел.), число жителей в котором было больше, чем в 2 раза. Неадекватный эффективности экономики рост числа чиновников подтверждает опыт автора. Так в конце 1980 и начале 1990 годов в Контрольно-бюджетном комитете СССР работало около 180 человек, а в созданной в 1995 году Счетной палате Российской Федерации получают заработную плату около 2000 человек. Увеличение объемов реальных возмещений средств в бюджет (поступления на счета казначейства, а не сумма выявленных нарушений в отчетности) значительно меньше роста численности бюрократического персонала и затрат на их содержание. Содержание неэффективно используемого персонала, также является фактором, косвенно увеличивающим добавленную стоимость.

Поскольку, подходы в управлении добавленной стоимостью лежат в основе методов управления и определения величины ВВП и других измерителей экономического роста, кратко остановимся на их критике.

Многие авторитетные экономисты, включая Саймона Кузнеца [78] с начала использования ВВП предупреждали, что ВВП является лишь «специализированным инструментом», его применение в качестве индикатора общего благосостояния может приводить к опасным заблуждениям.

То есть рост ВВП не является однозначным критерием увеличения экономического или социального благосостояния общества. Несмотря на это ВВП до сих является основным показателем экономического развития стран [103]. Его максимизация является главной целью экономической политики большинства стран мира. Он приобрел статус «магической формулы» для решения всех проблем.

Вместе с тем существует вполне обоснованное мнение, что «поддержка этого индикатора не имеет хорошего обоснования, скорее она основана на догме, или, в лучшем случае, на привычке» [83].



По мнению автора, живучесть ВВП как измерителя имеет иную целевую основу. Стремление к росту величины измерителя реально осуществляется через механизм увеличения стоимости бизнеса, а значит посредством кредитных ресурсов и инвестиций, первоисточником которых является мировой эмиссионный центр - США.

Такая методология позволяет эмитенту получать невосполнимые природные ресурсы и иные товары из других стран, практически не затрачивая своих стратегических ресурсов, зарабатывая при этом на сеньораже эмитента и оказывая влияние на экономику государств через кредитно-банковскую систему.

Другим, заслуживающим внимание измерителем, является Генеральный индикатор прогресса (GPI), рассчитываемый как разность между выгодами и издержками. Результатом расчета этого критерия может быть так называемый «нерентабельный рост», который при росте измерителя не приводит к росту благосостояния общества [47].

GPI делает наглядным тот факт, что сама по себе экономическая активность мало что значит для оценки её вклада в благосостояние, без информации о её качестве. Необходимо учитывать фактор ««нерентабельного роста». Такой экономический «курьёз» происходит, когда увеличение производства идет за счет ресурсов и благополучия, ценность которых больше, чем ценность продуктов производства.



Поскольку Россия относиться к странам сырьевой экономики, и, реализует невосполнимые природные ресурсы (нефть, газ и др.), то величина денежных поступлений от их реализации должна не увеличивать значения стоимостных показателей, но уменьшать их. Экономический рост таких стран по определению является «нерентабельным ростом», т.к. совокупное богатство страны уменьшается.

Те не менее GPI также как ВВП и другие стоимостные измерители не адекватно оценивают экономический рост. Причины те же – включение в расчеты бесполезных работ и априори излишних товаров.

По сути, при соблюдении единства методологии расчетов, стоимостные измерители могут, приближенно, характеризовать финансовые аспекты экономики. Полноценная и объективная оценка экономического роста, наряду со стоимостными показателями по возможности «очищенных» от бесполезной составляющей», требует в первую очередь использовать, натуральные, не денежные, показатели - штуки, литры, кубические и квадратные метры и т.п. Примерно так, как это делали, в СССР.

По мнению автора, исключение из экономической практики амортизации и налогов существенно повысит не только достоверность отчетности, но и роль известных показателей экономического роста (ВВП, GRI, EVA), так как их корреляция с объемами выпуска и реализации товара будет более полной. По сути, добавленную стоимость будет определять только начисленная за период заработная плата и полученная в нём прибыль.

Следующим аспектом нашего исследования является технология измерений и, в частности, использование средних значений критериев. Можно привести значительный список таких показателей, например CEROI – средняя рентабельность инвестиций; показатели «цена/прибыль» за период; показатели продолжительности жизни и др. Вычисление средних значений критериев используется как социальными институтами, например пенсионной системой, так и инвесторами.

Не искушенные экономисты и финансисты часто забывают, что средние исторические показатели применимы лишь в той степени, в которой они отражают сегодняшние условия. Это непосредственно применимо как к оценке эффективности управления экономикой, так и к инвестированию.

Наглядный пример ошибочной экстраполяции в инвестировании – слепое применение средних исторических показателей цены/прибыли для оценки сегодняшнего рынка или отдельных акций или ставок дисконтирования при использовании кумулятивного метода расчета. На средние ретроспективные оценки этих критериев влияет, например, процесс выбытия и слияния компании и т.п. Поэтому, инвесторы для понимания сегодняшнего рынка не должны полагаться на прошлые данные.

Следующий пример - социальная система. Допустим, первоначально пенсионный возраст был установлен на уровне 65 лет, так как актуарные вычисления показали, что «установленные планки на уровне 65 лет позволяют создать управляемую систему, которую легко сделать самоподдерживающейся при невысоких уровнях налогообложения заработной платы».

Но с момента установления пенсионного возраста, число доживших до этого возраста выросло, увеличилась на несколько лет и продолжительность жизни, тогда как рождаемость упала. В результате число работников приходящихся на одного пенсионера существенно уменьшилось. Существенно изменились и финансовые потоки, и финансовые возможности.

Управлять системой, когда лежащие в её основе данные постоянно меняются, очень сложно. Поэтому важно понимать, что нельзя делать выводы о настоящем на основе средних исторических показателей.

По нашему мнению, устранить этот недостаток при планировании финансовых потоков в социальной системе и иных подобных системах возможно только путём радикального изменения технологии их функционирования. Предложение по данному вопросу будет сделано ниже.

Существенное, и даже первостепенное значение, для осуществления измерений играет достоверность используемой для этого информации. Здесь в России есть существенные проблемы.

Вот, что говорит о достоверности статистики и отчетности Василий Михайлович Симчера - д.э.н., профессор, заслуженный деятель науки России, директор НИИ статистики Федеральной службы государственной статистики (2000-2010), вице-президент Российской академии наук, главный редактор журнала «Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда» (1999-2005гг.), руководитель отдела статистики взаимной торговли стран-членов Таможенного союза ЕврАзЭС (2011-2012 гг.). Он так описал достоверность статистических показателей России в первом десятилетии 21 века [62].

В нижеследующей таблице № 6 приведены данные характеризующие расхождение официальных данных о развитии российской экономики с неофициальными данными НИИ статистики Госкомстата России. Информация весьма красноречива.

Ясно, что пользователи получали от органов статистики недостоверную информацию. Есть и другие, менее субъективные причины, влияющие на качество статистической информации и результаты экономической деятельности. Например, существенно влияют на результаты деятельности и, соответственно на статистику, частые изменения законодательства, которые меняют «условия» игры. Возьмем, к примеру, Налоговый кодекс Российской Федерации.

Только в 2014 году было принято 29 законов о внесении изменений в Налоговый кодекс России, который внесли поправки в 19 статей в главы 21 «НДС»; 19 статей главы 23 «Налог на доходы физических лиц», 30 статей главы 25 «Налог на прибыль». В 2013 году в эти же статьи было внесено 82 поправки. За 5 месяцев 2015 года принято 5 федеральных законов о внесении изменений в Налоговый кодекс России.



Другой важный аспект применения в экономических исследованиях статистических методологий, касается объема выборки и количества критериев, которые целесообразно в них использовать.

Таблица № 6. Двойственные оценки основных показателей развития российской экономики в 2001-2010 гг. [9].

Показатели

Официальные

данные

Неофициальные данные

НИИ статистики Госкомстата России

Комментарии

Национальное богатство России

4,0 трлн. долл. США

40,0 трлн. Долл. США

Занижено в 10 раз, чтобы создать образа небогатого, слабого государства, которое нуждается во внешней помощи.

Размер интеллектуального капитала.

1,5 трлн. долл. США

25,0 трлн. долл. США

Занижение в 17 раз помогало обосновывать курс на копирование худших образцов зарубежного образования, финансовую поддержку не эффективных или не приемлемых в России методологий, материальное унижение отечественных ученых.

Доля инвестиций в % ВВП

18,5

12,2

Завышение в 1,5 раза создает картин ложного благополучия.

Инфляция в среднем за год, в %

6-8

18,27

Прежде всего, росли цены на товары повседневного спроса

Удельный вес убыточных предприятий, в %

8

40

По натуральным показателям российская экономика безнадежно отстала от экономики СССР.

Уровень общего налогообложения полученных доходов, в %

45

90

Облагать больше, чем запланировали и уклоняться от налогообложения при 100 % сборе некоторых видом налогов возможно по той причине, что при планировании доходной части бюджета собираемость большинства налогов планируется на уровне 60-80%, а по некоторым, например акцизы на водку и т.п. исходе из данных официальной статистики о её производстве, которое регулярно оказывается ниже статистики продаж.

Уровень уклонения от уплаты налогов, в % от доходов.

30

80

Степень износа основных фондов.

48,8

75,4

Собственные машино и станкостроительные отрасли не развивают для обоснования зарубежных закупок и инвестиций.

Реальные затраты на модернизацию, млрд. руб.

750,0

30,0

Это объясняет, почему кроме обороны, использующей советский потенциал, мы никак не можем развить иные секторы экономики.

Эффективность модернизации, в % к затратам

25,0

2,5















Продолжение Таблицы № 6

Показатели

Официальные

данные

Неофициальные данные

НИИ статистики Госкомстата России

Комментарии

Разность в ценах производителей и в рознице, в разах

1,5

3,2




Степень эксплуатации: отношение ВВП на одного работника к его среднегодовой оплате труда, в %

Около 194

Около 407

Российский работник получает лишь ¼ от того, что он производит, тогда как в развитых странах от ½ до 2/3. Неудивительно, что производительность труда в России в 7-20 раз ниже, чем в Европе и США.

Средняя заработная плата, в тыс. руб.

Около 30,0

Около 15,0




Доля иностранного капитала в российской промышленности, в %

20,0

75,0

Номинально, почти все наши предприятия оформлены на российских резидентов. Фактически, осуществляется подмена, известная из книги И.Ильфа и В. Петрова «Золотой теленок».

Из статистических соображений следует, что число элементов (случаев) в выборке из множества элементов, в отношении которого осуществляются статистические расчеты, должно быть не менее 30—35. Это значит, что значительное количество современных исследований анализирующих тенденции развития экономических субъектов, должно быть подвергнуто сомнению, так как в большинстве случаев ретроспективный горизонт исследования не превышает 3 лет.

Следовательно, требуемое количество элементов в выборку можно получить только в том случае, если компания формирует ежемесячную бухгалтерскую отчетность. По существу же, выводы многих научных публикаций сделаны на основании трендов построенных по «трем точкам» – данным годовых отчетов организаций, как правило, за последние три года. Это сводит их научную и практическую ценность к нулю.

Определенной проблемой также является всё растущее количество используемых в экономических расчетах и оценках финансовых показателей. Например, только информационно-аналитическая система агентства Блумберг, для характеристики финансовой устойчивости компаний, использует 126 критерия.

Исследование, проведенное д.э.н., профессором Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Федоровой Е.А. показало, что действительно значимыми и достаточными являются только 2 показателя - быстрая ликвидность и структура капитала, т.е. отношение собственного капитала к заемному капиталу [99].

То есть больше информации не значит больше точности. Более того, в бизнес практике достаточно много ситуаций, когда для принятия финансового решения реальные значения финансовых критериев не имеют решающего значения.

Например, в обзоре исследований посвященных IPO авторы приводят мнение: «Правильным временем для выхода на IPO будет момент, когда собственные средства уже израсходованы, однако вся прибыль от работы компании еще не получена и стоимость компании не может быть правильно оценена, внешними инвесторами» [41].

Не меньшей проблемой является доверие к финансовой отчетности компаний, в том к отчетности, достоверность которой подтверждена положительным аудиторским заключением. О сути этих проблем автор опубликовал несколько статей [66], [69], [71].

Для рядового пользователя отчетность сложна и непонятна, а ряд оценочных статей, даже при условии соблюдения стандартов МСФО имеет в себе существенный субъективный компонент. Поэтому, инвесторы и руководители компаний, слишком много внимания, уделяющие доступной информации, например, о текущих прибылях и коэффициентах, проигрывают в сравнении с теми, кто сосредоточен на ожиданиях рынка в отношении будущих результатов.

Более того, знакомство с реальным бизнесом формирует уверенность в том, что бизнес живет в мире, где отсутствуют причинно-следственные связи, на которых построены практически все экономико-математические модели. Конечно это не так, но связать между собой причину и следствие не всегда просто, так как не каждое следствие пропорционально причине.

Сара Сарасвати, профессор Высшей школы бизнеса Дарден Унивеситета Вирджинии показала: мелкие предприниматели полная противоположность учёным мужам[58].

Они испытывают отвращение к прогнозам. «Если вы дадите предпринимателям данные, относящиеся к будущему, они просто не обратят на них внимание». Они считают, что по поводу прогнозирования беспокоиться не стоит. Одно исследование показало, что 60% руководителей Inc. 500 перед запуском своих компаний даже не написали бизнес планов и в дальнейшем не занимались планированием и прогнозированием, предпочитая тестирование. Российская практика малого и среднего бизнеса подтверждает такую же практику, но тестирование в России интуитивное, не обеспеченное отечественной методической базой.

Точка зрения мелких предпринимателей начинает проникать в крупные организации. Скот Кук, основатель Intuit, настолько уверился в достоинствах учинга (тестирования), что выступает в поддержку того, что называет «лидерством посредством эксперимента». Кук считает, что должны прекратить попытки получить все ответы и принять все решения. В речи в 2011 году он сказал: «Руководители принимают решения на основании политики, убеждений и PowerPoint. Ни один из этих факторов, отмечает Кук, не гарантирует торжества хороших идей. Когда мы принимаем решения на основе экспериментов, у лучшей идеи появляется возможность проявить себя»[58].

Процесс измерения сегодня ещё больше усложняется игрой в ожидание прибыли [100].

Руководители компаний и инвесторы словно соревнуются между собой, кто выше поднимет планку ожиданий. Стремясь воплотить эти ожидания в жизнь, они поощряют аналитиков поощрять свои ожидания, а это заставляет руководителей обеспечивать еще больший рост любыми способами [113].



Поэтому, по-видимому, премия за риск вложения в акции, является не стационарной величиной. На размер рисковой премии влияют ожидания будущего роста. В период общего оптимизма премия за риск уменьшается, а в период негативных ожиданий возрастает. Резкие колебания готовности инвесторов к риску, вероятно, вносят вклад в не стабильность значений коэффициентов-измерителей.


      1. Каталог: wp-content -> uploads -> 2015
        2015 -> Социальная философия
        2015 -> Курсовая работа на тему: Наши эмоции друзья или враги? Их роль в конфликтоной ситуации
        2015 -> Медиалогия как интегрированная наука информационной эпохи и ее роль в модернизации России Ключевые слова
        2015 -> -
        2015 -> Вопросы для подготовки к вступительному экзамену в аспирантуру по «Философии»
        2015 -> Никколо Макиавелли
        2015 -> Астрономия и современная картина мира
        2015 -> Методы социологического исследования


        Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   18   19   20   21   22   23   24   25   ...   47


База данных защищена авторским правом ©znate.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница