Н. В. Борисов (Ф-т филологии и искусств спбГУ)



Pdf просмотр
страница30/41
Дата02.02.2018
Размер0.89 Mb.
1   ...   26   27   28   29   30   31   32   33   ...   41

74 Типичный цикл финансирования инноваций в сфере электронного бизнеса в конце х годов в Кремниевой долине начинался со смелого бизнес-плана и некоего набора представлений об эффективности предлагаемого начинания, изложенных скорее сточки зрения бизнес- новаторства, чем технологической инновации. После этого бизнес- план предлагается венчурному фонду, который находится поблизости треть всех венчурных капиталов в США инвестируется именно в Кремниевой долине. В большинстве случаев инвесторы не являются чисто финансовыми компаниями, а представляют собой фирмы, обязанные своим происхождением индустрии высоких технологий. В большинстве случаев создатели венчурного фонда знакомы со сферой, в которую они собираются вкладывать средства, и привлекают к деятельности своего фонда другие инвестиционные компании, стремящиеся выйти на новые рынки. После принятия решения о финансировании инновационного проекта, венчурный фонд тесно взаимодействует с новообразованной компанией и фактически осуществляет руководство бизнес-проектом и эта опека продолжается столь долго, пока данная компания и сфера деятельности будет рассматриваться в качестве перспективной для привлечения инвестиций. В какой-то момент опекаемая компания может быть продана, а вырученные средства поступают в венчурный фонд и используются для дальнейших инвестиций. При этом многие проекты терпят крах, не достигнув стадии реализации, либо терпят неудачу на рынке. Однако финансовая отдача от успешно действующих предприятий оказывается настолько велика, что доходы венчурных фондов в среднем намного выше прибыльности традиционных финансовых инвестиций. С использованием начальных инвестиций, полученных от венчурного фонда, инициаторы инновационной идеи основывают компанию, нанимают основных исполнителей и расплачиваются сними опционами, те. ожидаемыми доходами будущих лет. При этом проводится онных проектов в условиях отсутствия гарантии возврата вложенных средств.
75 работа по публичному размещению акций новой компании на фондовом рынке (IPO
1
). Результативность процесса IPO, те. оценка проекта инвесторами на финансовом рынке, в значительной степени определяет жизнь или смерть данного проекта. Если достигнут успех на фондовом рынке, компания использует оценку рыночной капитализации для получения дополнительного капитала, после чего может включиться в серьезный бизнес, не надеясь на быстро получение прибыли и, либо постепенно превращается в конкурентноспособную компанию, либо приобретается более крупной компанией. При этом, в случае приобретения, расчеты проводятся акционерным капиталом и таким образом, предприниматели после продажи становятся богаче на бумаге, превращаясь в компаньонов большой мечты с хорошими шансами произвести впечатление на финансовом рынке в долгосрочной перспективе. Реакция рынка, отмечает Кастельс, всегда соответствует прагматичным правилам экономики — способности компании извлекать доходы и получать прибыль, однако сроки формирования такой оценки варьируются в очень широких пределах. Ожидания высоких доходов довольно часто могут пролонгировать терпение инвесторов, тем самым давая инновации шанс проявить себя. Модель быстрого развития инновационной компании включает в себя три основные фактора
– наличие инновационной идеи и соответствующих технологических разработок
– предпринимательскую креативность;
– финансовую поддержку рынка, основанную на ожиданиях венчурного капитала. По мнению Кастельса эта схема применяется не только среди новообразованных интернет-компаний (самые известные — Yahoo!, e-Bay,
Amazon), но и крупных технологических компаний (Intel, Cisco, Sun
1
От англ. Initial Public Offering; IPO — первичное размещение акций на фондовом рынке.




Поделитесь с Вашими друзьями:
1   ...   26   27   28   29   30   31   32   33   ...   41


База данных защищена авторским правом ©znate.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница