Инфляционные и дефляционные тренды мировой экономики, или Распространение «японской болезни»


Мировые дефляционные тенденции и механизмы



страница5/18
Дата11.08.2018
Размер0.49 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   18
Мировые дефляционные тенденции и механизмы. Слабая инфляция в западных странах может быть объяснена также дополнительно тем, что в мире действуют довольно мощные дефляционные процессы и механизмы. Соответственно, они погашают инфляционные импульсы, вызванные огромной эмиссией. Если бы последней не было, то возможно, в западных экономиках вполне зримо проявилась бы дефляция. Мировые финансовые организации чувствуют это и заклинают продолжать эмиссии. Почему можно считать, что сейчас преобладает дефляционная тенденция?

Во-первых, не будем забывать, что сейчас идет понижательная фаза пятой кондратьевской волны (см. Табл. 1–2 и Рис. 5–6). Напомним, что сам Н. Д. Кондратьев (1925/1993, 1926/2002, 1928) выявил следующие длинные волны и их фазы (см. Табл. 1):



Табл. 1. Длинные волны и их фазы, идентифицированные Н. Д. Кондратьевым

Порядковый
номер длинной волны

Фаза длинной

волны

Даты начала

Даты конца

I

A: восходящая

Конец 1780-х – начало 1790-х гг.

1810–1817 гг.

B: нисходящая

1810–1817 гг.

1844–1851 гг.

II

A: восходящая

1844–1851 гг.

1870–1875 гг.

B: нисходящая

1870–1875 гг.

1890–1896 гг.

III

A: восходящая

1890–1896 гг.

1914–1920 гг.

B: нисходящая

1914–1920 гг.

 

Последующие исследователи кондратьевских циклов также идентифици­ровали следующие длинные волны и их фазы для периода после Первой мировой войны (см. Табл. 2):

Табл. 2.  «Посткондратьевские» длинные волны и их фазы

Порядковый номер длинной волны

Фаза длинной

волны

Даты начала

Даты конца

III

A: восходящая

1890–1896 гг.

1914–1928/29[11] гг.

B: нисходящая

1914–1928/29 гг.

1939–1950 гг.

IV

A: восходящая

1939–1950 гг.

1968–1974 гг.

B: нисходящая

1968–1974 гг.

1984–1991 гг.

V

A: восходящая

1984–1991 гг.

2005–2008 гг.?

B: нисходящая

2005–2008 гг.?

?

Источники: Mandel 1980; Dickson 1983; van Duijn 1983: 155; Wallerstein 1984; Goldstein 1988: 67; Chase-Dunn, Podobnik 1995: 8; Modelski, Thompson 1996; Berend 2002: 308; Бобровников 2004: 47; Пантин, Лапкин 2006: 283–285, 315; Ayres 2006; Linstone 2006: Fig. 1; Tausch 2006b: 101–104; Thompson 1990, 2007: Table 5; Jourdon 2008: 1040–1043. Последняя дата (2008 г.) предложена авторами данной работы (Гринин, Коротаев 2012; Гринин, Коротаев, Цирель 2011; Коротаев, Цирель 2010а, 2010б; Коротаев, Халтурина, Божевольнов 2010: 188–227; Korotayev, Tsirel 2010). Близкие даты предлагались также ря­дом других исследователей (см.: Lynch 2004: 230; Пантин, Лапкин 2006: 315; Акаев 2010; Акаев, Садовничий 2010).

Рис. 5. Четвертая и пятая кондратьевская волна в динамике годовых темпов роста мирового ВВП

 Источники данных: Maddison 2010 (1940–2008 гг.); IMF 2014 (2009–2013 гг.).

 

Рис. 6. Динамика товарных цен США в пересчете на золото и нефть во время четвертой и пятой кондратьевских волн



Источники:BP 2010; Щеглов 2009; Гринин, Коротаев, Цирель 2011: 77.

А на понижательных фазах усиливаются дефляционные и депрессивные тенденции. И дефляционные факторы в период рецессий и депрессий никто не отменял (они могут быть только смягчены). В предшествующий период дополнительная эмиссия доллара и дефицит платежного баланса играли роль калифорнийского золота или войн, подгоняя инфляцию в ряде мест и секторов, надувая пузыри.

Во-вторых, инфляция многолика. В частности различают инфляцию издержек и спроса. Инфляция издержек может проявляться жестче, особенно в случае отсутствия конкуренции. Стагфляция 1970-х как раз была связана с инфляцией издержек, а не инфляцией спроса. Альтернативы нефти просто не было[12]. Однако глобализация как раз подорвала некоторые возможности инфляции издержек даже в отношении сектора услуг, т.к. благодаря быстрым видам связи и коммуникаций, наиболее дорогие услуги могут быть переданы в аутсорсинг. Инфляция спроса зависит главным образом от роста спроса. Однако в развитых странах такого роста нет.

В-третьих, надо считать не только эмиссию денег, но и процессы, которые ее нивелируют, среди них следующие:

А) факт, что в период кризиса много капиталов сгорело или было заморожено (мусорные активы). Как мы отмечали, кризис 2008–2009 годов можно назвать кризисом перепроизводства денег (Гринин 2009). Нынешняя эмиссия частично просто меняет эти мусорные бумаги на деньги. Если бы им на смену не было выпущено много новых денег, многие цены упали бы, а пузыри, которые еще остаются, окончательно сдулись. То есть была бы реальная дефляция, которая оздоровила бы мировую экономику, но очень-очень больно ударила по многим (включая и экспортеров сырья)[13]. В предыдущие десятилетия рост денежных активов был потрясающим. Так, за 20 лет (1980–1999 гг.) капитализация мирового рынка акций выросла почти в 13 раз, в то время как совокупный ВВП увеличился за тот же период примерно в 2,6 раза. В результате соотношение капитализации и ВВП в мире в целом повысилось с 23 до 118%. За 2000-е годы капитализация выросла меньше, но тоже в два раза, в этот период ее темпы примерно соответствовали темпам роста ВВП (см. Сулакшин 2012 с.226–227).Но зато быстро росла эмиссия деривативов, которая в 2007, 2008 гг. превышала 2,2трлн долларов в год, в связи с ужесточением законодательства и прочим, объем сокращается.

Б) Необходимость поддерживать мировую торговлю. Если в XIX веке роль мировых денег играло золото, то теперь эту роль играет доллар и отчасти другие валюты. И, следовательно, какой-то объем денег должен ежегодно дополнительно выбрасываться в мировую экономику. Напомним, что мировая торговля росла последние десятилетия опережающими темпами по сравнению с ростом мировой экономики в целом (см. Рис.7), а значит, что и мировых денег требовалось значительное количество.



Рис. 7. Относительная динамика роста мирового ВВП и мировой торговли (100 = уровень 1980 года)



Источник данных: IMF 2014.

То, что США, Япония и другие страны получали дополнительные бонусы от этого, равносильно тому, как США и Австралия в XIX веке получали дополнительные бонусы от роста добычи золота. Рост мировой экономики даже на 2 % в год означает рост потребности в долларах, в сотнях миллиардов долларов, которые как раз и вбрасываются за счет эмиссии.

В) Тезаврация в мировом масштабе принимает вид накопления валютных резервов, что приняло огромный масштаб и способствует абсорбции лишних денег. В последние десять лет в ряде стран гигантски выросли золотовалютные запасы. Это в существенной мере объясняет то, что в странах-эмитентах инфляция низкая, а в других странах – более высокая (как уже сказано, накапливая валютные запасы, они эмитируют под них собственные валюты). Кроме того, часть запасов и различных национальных фондов эти страны держат в виде государственных облигаций США и других стран. Тезаврация выражается в накоплении частными лицами (ежегодно на это уходит дополнительно до ста миллиардов долларов США в купюрах).

Г) Конкуренция за экспорт товаров и услуг в развитые страны (например, туризм может дешеветь за счет новых рынков с дешевыми услугами и недооценённой валютой).

Д) Деньги замедляют свой оборот, таким образом, количество денег компенсирует уменьшение скорости их оборота (по формуле И. Фишера). Это наблюдается сейчас и в США, и в мировом экспорте (особенно экспорте финансовых услуг[14]). С учетом же нынешнего замедления мировой торговли (и мировых финансовых услуг) и, соответственно, уменьшения скорости оборачиваемости денег, вброс лишних капиталов в мировые финансы не оказывает соответствующего воздействия на инфляцию, и даже не может полностью удержать цены от понижения[15].


Каталог: docs -> pubs
pubs -> Алексеева Е. А., к и. н., доцент Инновационная культура России и социально-культурное проектирование
pubs -> Рабочая программа дисциплины (модуля)
pubs -> Система образования как фактор производительности труда в россии
pubs -> Национальный антитеррористический комитет Российская академия государственной службы при Президенте РФ
pubs -> Название документа
pubs -> В. В. Кафидов Стимулирование потребности предпринимателей в развитии человеческого капитала
pubs -> Понятие системы управления городом The concept of city management system
pubs -> Обоснование концепции стратегического управления городом Justification of the concept of strategic management by the city
pubs -> Овсянников Анатолий Александрович
pubs -> Рогачев Сергей Владимирович


Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   18


База данных защищена авторским правом ©znate.ru 2019
обратиться к администрации

    Главная страница